但是，战场，显然不止局限于税收一地，有另一个更重要的战场，在去年就貌似已经打响了——企业之战。

 

　　去年在临近中国春节之时，全球硬盘巨头希捷选择在这个“肯节儿”突然解散尚在盈利中的苏州工厂，若非有钱任性便是“有意”让中国人难堪。然而，无论希捷所谓“出于持续优化运营效率的考虑”，还是坊间流传被“追缴税款15亿元”逼走，不管出于何种原因，大批外资，特别是全球产业巨头与标志性企业，纷纷撤离中国，已是不争的事实。

 

　　以松下、东芝为代表的日资、三星为代表的韩资、富士康为代表的台资及以微软、麦当劳、飞利浦、德意志银行等为代表的欧美资本，从制造业、高科技到金融业，要么关厂、要么转售给中方、要么大幅削减投资，正不约而同地以各种方式集体、全线加速“撤退”。

 

　　对此，尽管有关部门出面做了澄清与解读，鉴于“你懂的”原因，口径不统一的统计数据其实越来越丧失了说服力。

 

　　“洋人”看来留不住了，问题是，老乡们也跑了。

 

　　2015年是个拐点，这一年，中国对外直投达1457亿美元，第一次超过同期实际使用外资的1356亿美元，2016年对外直投为1701亿美元，增44%，再创历史新高。

 

　　就在这一年，中国彻底告别资本净流入时代，变成资本净输出国。

 

　　换言之，大量中国企业（资本）在出走。当中国一边喊着“你们给我站住”、一手拉住“老乡你别走”时，美国前所未有的招商引资正在拉开帷幕。

 

　　凭借美元与美国的国际地位，美国多年来始终雄踞全球吸引外资的头把交椅。此番川普上台，高呼“买美国货雇美国人”，誓将制造业岗位从中国手中抢回。川普化身“美国招商办主任”，意味着一轮全球企业向美国聚拢的大潮正滚滚而来。

 

　　事实上，2015年中企在美投资案例129起，投资总金额达482.67亿美元，与2014年相比，前后分别同比增长了24%和94%。在2016年截至上半年，中国的对外投资中近20%都砸到了美国。

 

　　在吸收外资方面，向来是美国老大，而今美国老大地位随着中国也开始大规模“投诚”而更加坐实，中美外商一出一进，差距大矣！

 

　　难道贸易战帷幕，在那会儿已经打开了？

 

　　外商为何开始逃离中国？理由如下：

 

　　一、生产成本太高

 

　　成本包含三大块：要素成本、税赋成本、财务成本。三大成本逐年上涨基本不可逆：土地在涨价、人工在涨价、原辅材料也在涨价、人民币连年升值、外资超国民待遇取消后税收从15%增至25%，在外资眼中，中国不再“物美价廉”，而是变得越来越贵，向更低的成本洼地如越南、印度等迁移，也在情理之中。富士康一面逐步收缩在华规模，一面在印购买1200公顷土地，投资100亿美元，未来5年新建10-12家工厂。

 

　　二、获利了结，高位抛售

 

　　外资进来后，充分分享了中国成长红利，而随着增长放缓，前期获利丰厚的资本出于保住胜利果实的考虑，纷纷高位出货。麦当劳将中国直营业务“卖身”、德意志银行出售华夏银行股份等皆是如此。德银2005年以123亿人民币（按当时1:8左右的汇率相当于15.5亿美元）入股，十年后抛售股份获利130多亿人民币，且按当时汇率1:6.4左右，相当于41.1亿美元。十年内差不多翻了近三倍，既有股权增值，亦有汇率红利。赚得盆满钵满，人民币又明显进入一个下行通道，当然是赶紧获利了结。

 

　　三、人民币汇率离散度加大

 

　　过去十年，外资中很大部分热钱是冲着人民币几乎单边升值来的，这是稳赚不赔的买卖，一旦单边升值模式戛然而止，波动离散度加大，随之而来的必然是热钱加速逃离。

 

　　四、政治不确定性增加

 

　　近年来，中国内外部环境急剧变化。内部反腐一浪高似一浪，过去外资可自由游走的许多“灰色地带”遭遇挤压（葛兰素史克等10家外资药企行贿受罚即为明证）。此外，环保、安全等方面门槛抬高，外资长期习以为常的“土地零出让、环保无所谓”等已沦为历史，对生存环境的新变化倍感不适。外部政治环境日趋紧张，中美冲突、与周边摩擦越演越烈，相关企业安全感顿失，如日资、韩资对华新增直投明显下滑。总之，外资撤离既有经济算盘，也有政治考量，但究其根本，客观上，仍是中国当下的综合营商环境已失去吸引力。

 

 

　　那么，中资企业为何要“逃离”？主要有以下理由：

 

　　一、国家战略使然

 

　　“一带一路”肩负重大的国家战略意志，将过剩产能、过剩货币向海外“泄洪”，突破欧美对中国的“围堵”；中央强调统筹国际、国内两个市场，鼓励企业“走出去”，并在金融上提供有力支持，作为长子的央企，对外就是体现国家战略，责无旁贷，中资企业海外并购中最为“凶猛”的，便是央企。

 

　　二、企业发展战略使然

 

　　2015年中国企业海外投资制造业占比48%，接近总投资额的一半，可见中国企业正通过投资不断向价值链上游延伸并扩大全球版图，增强国际竞争力。中国民企经过30多年的积累，其中不乏如华为、万达、复星等佼佼者，其全产业链国际化布局的内在需求日益强烈，推动企业加速向外扩张。

 

　　三、规避“原罪”使然

 

　　日益收紧的外汇“管控”引发争议，外管局最近澄清说“支持有能力、有条件的企业开展真实合规的对外直接投资”，这显然话中有话。与外资一样，大量民资也嗅到政治空气的微妙变化，企业原罪始终未获有关方面明文“赦免”，成为多年来高悬于民营企业家头上的“达摩克利斯之剑”，万一哪天落下来，岂不是“人头落地”？于是，三十六计走为上，民资纷纷穿上“走出去”的小马甲，仓皇出逃。假投资、真转移“蔚然成风”，已成民营企业家圈子里人人皆知的秘密。

 

 

　　资本与企业家代表着活力与创新精神，对任何国家而言都是多多益善，它们流向哪里，哪里的经济就将充满生机。因此，虽其企业“逃离”的规模尚无法从根基上动摇中国经济，但与美国相比，声势上已先输一城。美国原在吸引外资上即有过人之处，且不说美元坚挺，营商环境稳定、土地等资源成本相对低廉，商人出身的川普，对企业好哪一口更是“门儿清”，一上台就高举最实惠又立竿见影的减税大旗，企业焉有不趋之若鹜之理？

 

　　这次希捷与江苏国税局的分歧在于：希捷在全球平均利润是5%，但苏州工厂利润却只有1%，而税务部门非得以它在全球的平均利润为标准来对制造组装环节征税，全然忽视利润最高的在设计、品牌管理和销售等环节。

 

　　去年，欧盟曾强制要求避税天堂爱尔兰向苹果补征130亿美元税款，被爱尔兰断然拒绝，理由两条：一是当年就说好免税的，说到做到；二是其带动的就业与消费，好处已超过税收。

 

　　中国热衷于与国际接轨，殊不知，国际也在因时而动。变化不可怕，可怕的是趋势。若外商持续从中国撤出，美国持续吸引外商进入，那么，中美之间的差距将迅速拉大，这才是真正的危险所在，而更大的危险在于，对于中美外商一出一进，并未引起普遍关注。

 

　　中国想要重拾雄风，再次成为资本逐鹿的主战场，靠用行政手段、政策措施拖住外资、卡住民资，显然不是正途，甚至会适得其反，加剧恐慌。事实上，中国虽比过去贵了，但贵不要紧，性价比高才是硬道理，产业迁徙是个大工程，耗费巨大，只要有性价比，外资不会断然搬走，而这就是中国未来空间所在，减税、法治化到位（实现从“街上的安全”到“法庭上的安全”）等诸多方面皆大有可为。民企若在原罪上被“法外开恩”，解除后顾之忧，亦将释放出无比的创新动力。届时，中美角力有得一拼，反之则中国将不得不眼睁睁看着美国一骑绝尘，坐失赶超良机。

 

　　但是，战场，显然不止局限于税收一地，有另一个更重要的战场，在去年就貌似已经打响了——企业之战。

 

　　去年在临近中国春节之时，全球硬盘巨头希捷选择在这个“肯节儿”突然解散尚在盈利中的苏州工厂，若非有钱任性便是“有意”让中国人难堪。然而，无论希捷所谓“出于持续优化运营效率的考虑”，还是坊间流传被“追缴税款15亿元”逼走，不管出于何种原因，大批外资，特别是全球产业巨头与标志性企业，纷纷撤离中国，已是不争的事实。

 

　　以松下、东芝为代表的日资、三星为代表的韩资、富士康为代表的台资及以微软、麦当劳、飞利浦、德意志银行等为代表的欧美资本，从制造业、高科技到金融业，要么关厂、要么转售给中方、要么大幅削减投资，正不约而同地以各种方式集体、全线加速“撤退”。

 

　　对此，尽管有关部门出面做了澄清与解读，鉴于“你懂的”原因，口径不统一的统计数据其实越来越丧失了说服力。

 

　　“洋人”看来留不住了，问题是，老乡们也跑了。

 

　　2015年是个拐点，这一年，中国对外直投达1457亿美元，第一次超过同期实际使用外资的1356亿美元，2016年对外直投为1701亿美元，增44%，再创历史新高。

 

　　就在这一年，中国彻底告别资本净流入时代，变成资本净输出国。

 

　　换言之，大量中国企业（资本）在出走。当中国一边喊着“你们给我站住”、一手拉住“老乡你别走”时，美国前所未有的招商引资正在拉开帷幕。

 

　　凭借美元与美国的国际地位，美国多年来始终雄踞全球吸引外资的头把交椅。此番川普上台，高呼“买美国货雇美国人”，誓将制造业岗位从中国手中抢回。川普化身“美国招商办主任”，意味着一轮全球企业向美国聚拢的大潮正滚滚而来。

 

　　事实上，2015年中企在美投资案例129起，投资总金额达482.67亿美元，与2014年相比，前后分别同比增长了24%和94%。在2016年截至上半年，中国的对外投资中近20%都砸到了美国。

 

　　在吸收外资方面，向来是美国老大，而今美国老大地位随着中国也开始大规模“投诚”而更加坐实，中美外商一出一进，差距大矣！

 

　　难道贸易战帷幕，在那会儿已经打开了？

 

　　外商为何开始逃离中国？理由如下：

 

　　一、生产成本太高

 

　　成本包含三大块：要素成本、税赋成本、财务成本。三大成本逐年上涨基本不可逆：土地在涨价、人工在涨价、原辅材料也在涨价、人民币连年升值、外资超国民待遇取消后税收从15%增至25%，在外资眼中，中国不再“物美价廉”，而是变得越来越贵，向更低的成本洼地如越南、印度等迁移，也在情理之中。富士康一面逐步收缩在华规模，一面在印购买1200公顷土地，投资100亿美元，未来5年新建10-12家工厂。

 

　　二、获利了结，高位抛售

 

　　外资进来后，充分分享了中国成长红利，而随着增长放缓，前期获利丰厚的资本出于保住胜利果实的考虑，纷纷高位出货。麦当劳将中国直营业务“卖身”、德意志银行出售华夏银行股份等皆是如此。德银2005年以123亿人民币（按当时1:8左右的汇率相当于15.5亿美元）入股，十年后抛售股份获利130多亿人民币，且按当时汇率1:6.4左右，相当于41.1亿美元。十年内差不多翻了近三倍，既有股权增值，亦有汇率红利。赚得盆满钵满，人民币又明显进入一个下行通道，当然是赶紧获利了结。

 

　　三、人民币汇率离散度加大

 

　　过去十年，外资中很大部分热钱是冲着人民币几乎单边升值来的，这是稳赚不赔的买卖，一旦单边升值模式戛然而止，波动离散度加大，随之而来的必然是热钱加速逃离。

 

　　四、政治不确定性增加

 

　　近年来，中国内外部环境急剧变化。内部反腐一浪高似一浪，过去外资可自由游走的许多“灰色地带”遭遇挤压（葛兰素史克等10家外资药企行贿受罚即为明证）。此外，环保、安全等方面门槛抬高，外资长期习以为常的“土地零出让、环保无所谓”等已沦为历史，对生存环境的新变化倍感不适。外部政治环境日趋紧张，中美冲突、与周边摩擦越演越烈，相关企业安全感顿失，如日资、韩资对华新增直投明显下滑。总之，外资撤离既有经济算盘，也有政治考量，但究其根本，客观上，仍是中国当下的综合营商环境已失去吸引力。

 

 

　　那么，中资企业为何要“逃离”？主要有以下理由：

 

　　一、国家战略使然

 

　　“一带一路”肩负重大的国家战略意志，将过剩产能、过剩货币向海外“泄洪”，突破欧美对中国的“围堵”；中央强调统筹国际、国内两个市场，鼓励企业“走出去”，并在金融上提供有力支持，作为长子的央企，对外就是体现国家战略，责无旁贷，中资企业海外并购中最为“凶猛”的，便是央企。

 

　　二、企业发展战略使然

 

　　2015年中国企业海外投资制造业占比48%，接近总投资额的一半，可见中国企业正通过投资不断向价值链上游延伸并扩大全球版图，增强国际竞争力。中国民企经过30多年的积累，其中不乏如华为、万达、复星等佼佼者，其全产业链国际化布局的内在需求日益强烈，推动企业加速向外扩张。

 

　　三、规避“原罪”使然

 

　　日益收紧的外汇“管控”引发争议，外管局最近澄清说“支持有能力、有条件的企业开展真实合规的对外直接投资”，这显然话中有话。与外资一样，大量民资也嗅到政治空气的微妙变化，企业原罪始终未获有关方面明文“赦免”，成为多年来高悬于民营企业家头上的“达摩克利斯之剑”，万一哪天落下来，岂不是“人头落地”？于是，三十六计走为上，民资纷纷穿上“走出去”的小马甲，仓皇出逃。假投资、真转移“蔚然成风”，已成民营企业家圈子里人人皆知的秘密。

 

 

　　资本与企业家代表着活力与创新精神，对任何国家而言都是多多益善，它们流向哪里，哪里的经济就将充满生机。因此，虽其企业“逃离”的规模尚无法从根基上动摇中国经济，但与美国相比，声势上已先输一城。美国原在吸引外资上即有过人之处，且不说美元坚挺，营商环境稳定、土地等资源成本相对低廉，商人出身的川普，对企业好哪一口更是“门儿清”，一上台就高举最实惠又立竿见影的减税大旗，企业焉有不趋之若鹜之理？

 

　　这次希捷与江苏国税局的分歧在于：希捷在全球平均利润是5%，但苏州工厂利润却只有1%，而税务部门非得以它在全球的平均利润为标准来对制造组装环节征税，全然忽视利润最高的在设计、品牌管理和销售等环节。

 

　　去年，欧盟曾强制要求避税天堂爱尔兰向苹果补征130亿美元税款，被爱尔兰断然拒绝，理由两条：一是当年就说好免税的，说到做到；二是其带动的就业与消费，好处已超过税收。

 

　　中国热衷于与国际接轨，殊不知，国际也在因时而动。变化不可怕，可怕的是趋势。若外商持续从中国撤出，美国持续吸引外商进入，那么，中美之间的差距将迅速拉大，这才是真正的危险所在，而更大的危险在于，对于中美外商一出一进，并未引起普遍关注。

 

　　中国想要重拾雄风，再次成为资本逐鹿的主战场，靠用行政手段、政策措施拖住外资、卡住民资，显然不是正途，甚至会适得其反，加剧恐慌。事实上，中国虽比过去贵了，但贵不要紧，性价比高才是硬道理，产业迁徙是个大工程，耗费巨大，只要有性价比，外资不会断然搬走，而这就是中国未来空间所在，减税、法治化到位（实现从“街上的安全”到“法庭上的安全”）等诸多方面皆大有可为。民企若在原罪上被“法外开恩”，解除后顾之忧，亦将释放出无比的创新动力。届时，中美角力有得一拼，反之则中国将不得不眼睁睁看着美国一骑绝尘，坐失赶超良机。